미국채 환노출/환헤지 - IEF와 Tiger 미국10년국채선물 비교

안녕하세요. 살다마루예요.

 

 

포트폴리오 자산분배를 위해서 채권을 편입하면 좋다는 건 어느 정도 검증이 된 얘기예요.

유명한 주식:채권 = 60:40 투자방법도 있고요.

 

저는 IRP에서 솔미당과 솔미당미국채, 그리고 코덱스나스닥100을 투자하고 있습니다.

자세한 내용은 지난 글을 참고해 주시고요.

 

2024.09.25 - [재테크] - IRP 안전자산 고르기 : SOL 미국배당미국채혼합50 외 안전자산 추천 (1편)

 

 

이 솔미당 미국배당미국채혼합50에 절반이 담겨있는 미국채 10년물을 환노출과 환헤지 중에 어느 게 나을지 고민한 결과를 공유해 봅니다.

 

결론부터 얘기하면 환노출이 가장 결과가 좋았습니다.

 

 

미국채 10년물 IEF와 Tiger 미국 10년 국채선물 비교

 

비교에 활용한 상품은

• IEF
• TIGER 미국채 10년 선물
• 메리츠 미국채10년 ETN(H)
• KODEX 국채선물10년

입니다.

 

기준이 되는 미국채 10년물 IEF와 환노출 상품 중에는 TIGER 미국채10년선물을 환헷지 상품으로는 메리츠 미국채10년 ETN(H), 그리고 상대적인 비교를 위해 국고채에서 KODEX 국채선물 10년을 골랐습니다.

이 상품들을 추천드리는 건 아니고, 상장일이 오래되고 자산크기와 거래량등을 참고했습니다.

 

 

미국 직접 투자하는 IEF보다 국내판 미국채 10년 선물이 더 좋은 성과를 보입니다.

현재는 국내상장 미국채 10년 ETF는 현물이 없고, 선물만 있습니다.

얼마 전에 올렸던 SOL 미국배당미국채혼합50만이 미국채 10년 현물 ETF가 포함되어 있습니다.

 

 

10년물 채권의 비교

 

 

채권10년물 비교

 

 

5년간의 그래프를 보면 확실히 국내상장 환노출 미국채 10년물이 좋은 성과를 보임을 알 수 있어요.

게다가 환헷지 한 미국채 10년물은 IEF보다도 훨씬 수익이 좋지 않았습니다.

 

환율이 오르는 덕분에 IEF보다 국내 미국채 10년 선물이 더 좋은 성과를 보이며, 국고채 10년 선물보다도 더 좋은 성과를 장기적으로 보이네요.

 

주식도 보통 환노출이 좋다고 하는데, 채권도 마찬가지임을 알 수 있어요.

국내투자자들에게는 미국주식/채권을 하는데에 환율은 축복 같아요~

 

 

물론 환율이 항상 좋지만은 않아요.

그렇지만 긴 기간으로 볼 때, 대부분의 경우에 환노출이 환헤지 보다 더 좋은 결과를 보였습니다.

 

 

 

10년물 채권의 비교 - 환율이 높을 때, 낮을 때

 

 

10년채권비교-고환율-저환율

 

미국채권 중 달러와 가까운 단기채권 SHV의 국내판이라고 할 수 있는 TIGER 미국달러단기채권액티브를 포함시켜서 환율과의 관계를 좀 더 볼게요.

 

5년의 기간 그래프를 보면 근래 달러환율은 계속 상승하고 있고, 이에 IEF는 마이너스 수익임에도 환노출한 TIGER 미국채 10년 선물은 플러스 수익입니다.

국채는 거의 일정하고요.

 

최근 6개월에는 달러환율이 하락한 적이 있어요.

이때는 환노출한 TIGER 미국채 10년 선물이 국고채인 KODEX 국채선물 10년보다 성과가 좋지 않았습니다.

 

 

결국 미국채 10년물을 환노출로 현물로 하고 싶은데, 현재는 SOL 밖에 없습니다.

어차피 솔미당 모으는 중이라, 솔미당미국채로 미국채 10년물 현물 투자로 배당도 기대할 수 있기 때문에 미국채 10년 선물보다 조금은 더 수익이 높지 않을까 하고 기대하고 있어요.

 

 

IRP에서 3:3:4 = 5:3:2로 하려던 것을 신경 덜 쓰고 마음 편한 투자를 위해 고민한 결과로, 1년에 한 번만 180~300만 원을 목표로 매수하면서 리밸런싱 할 계획이고 솔미당 40% + QQQ 30% + 솔미당미국채 30% 로 할 생각이에요.

 

결국 50:30:20에서 솔미당 55% + QQQ 30% + 미국채 10년물 15%의 비율로 투자하게 돼요.

 

 

지난번에는 월적립할 거라 안전자산 매수 시 버퍼를 두려고 솔미국채를 40%로 했지만, 1년에 한 번 리밸런싱과 함께 매수하기 때문에 그냥 주식 최대로 진행하려고 해요.

 

미국채 10년물의 비율을  20%와 15%, 그리고 요즘 눈여겨보고 있는 달러자산 SHV (TIGER 미국달러단기채권액티브) 10%를 추가해서 시뮬레이션해 봐도 눈에 띄는 차이가 없고, MDD나 변동에서 크게 손해보지 않으면서도 수익은 가장 높게 나왔거든요.

 

요건 나중에 IRP 다루면서 조금 더 자세히 얘기할 기회가 있을 거예요~

 

 

 

 

미국채 10년물은 환노출이 환헤지보다 나은 성과를 보였습니다.

 

 

 

안전자산 채권 그중에서도 미국채 10년물을 포트폴리오 자산배분에서 활용하시려는 분들께 도움이 되었으면 합니다~

 

 

 

 

" 이 포스팅은 순수 개인이 공부한 내용을 바탕으로, 개인 의견을 정리한 것입니다.

주식 추천글이 아니며, 주식 매매와 보유등 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다. "